NEW YORK (رویترز) - جدیدترین راه برای شرط بندی در مورد ثروت تجارت الکترونیکی چینی Alibaba Group Holding Ltd Baba. N روز دوشنبه اولین بار خواهد بود که گزینه های سهام آن برای تجارت به صورت زنده انجام می شود ، و سرمایه گذاران باید به دنبال اقدام اولیه باشندبسیار شلوغ ، اما همچنین ریز و درشت و بالقوه.
یک کارمند در پشت یک دیوار شیشه ای با آرم Alibaba در دفتر مرکزی این شرکت در حومه Hangzhou ، استان ژجیانگ ، 23 آوریل 2014 دیده می شود. رویترز/Chance Chan
گزینه های بازرگانان بازار می گویند که Alibaba با توجه به علاقه ای که تاکنون در سهام نشان داده شده است ، از زمان ثبت رکورد 25 میلیارد دلاری اولیه عمومی هفته گذشته ، تقاضای سنگین را مشاهده می کند.
حجم روز اول در سهام جمعه گذشته در صدر 270 میلیون سهم قرار گرفت و از آن زمان به طور متوسط حدود 40 میلیون سهم در روز داشته است و هر روز آن را در صدر لیست فعال بورس اوراق بهادار نیویورک نگه می دارد.
J. J گفت: "من انتظار دارم که گزینه های علی بابا تقاضای داخلی داشته باشد ، به اصطلاح ، همانطور که بدیهی است همه افرادی که می خواهند در ابتدا وارد IPO شوند ،". کیناهان ، استراتژیست ارشد بازار کارگزاری خرده فروشی TD Ameritrade Holding Corp.
مبادلات گزینه های ایالات متحده ، از جمله مبادله گزینه های هیئت مدیره شیکاگو ، مبادله گزینه های C2 ، ISE و ISE Gemini ، انتظار می رود که در تاریخ 29 سپتامبر قراردادهایی را در علی بابا لیست کنند. اولین بازی آنها دروازه ها را به سیل دلالان باز می کند و Hedgers را شروع می کند تا موقعیت های افتتاحیه را آغاز کنند. پیش بینی می کند که در جایی که فکر می کنند سهام در تاریخ های مختلف آینده تجارت خواهد کرد.
فرد روفی ، استراتژیست گزینه های گزینه های WhatStrading. com ، گفت: انتظار می رود حجم قرارداد یکی از فعال ترین نام ها پس از ذکر گزینه ها باشد.
با این وجود ، احتمالاً وقتی بعد از IPO پرتلاش شرکت در ماه مه 2012 به بازار رسیدند ، دیوانگی از علاقه نشان داده شده در گزینه های Facebook Inc FB. O را مشاهده نمی کند.
برایان Overby ، تحلیلگر ارشد گزینه های کارگزاری آنلاین در شارلوت ، کارولینای شمالی ، می بیند که گزینه های روز اول علی بابا در حدود یک چهارم از فیس بوک است. حجم گزینه های شرکت رسانه های اجتماعی رکوردی را برای روز اول تجارت با 365،000 قرارداد در حال تغییر دست تعیین کرده است. در اولین گزینه های خود در تاریخ 29 مه 2012 ، تماس های خارج از کشور را با نسبت 1. 25: 1 قرار می دهد.
حق فروش سهام را با قیمت مشخص در تاریخ آینده منتقل می کند ، در حالی که تماس ها حق خرید آن را با قیمت معینی با یک تاریخ پایین جاده فراهم می کند.
نوسانات کلید است
Overby گفت ، گزینه های معاملات Alibaba در ابتدا مشکل خواهد بود.
قیمت گزینه ها ، به نام حق بیمه ، با بخشی از قیمت سهام زیربنایی تجارت می کنند. اما با توجه به اینکه سهام هنوز در حدود 90 دلار معامله می شود و نوسانات قیمت روزانه گسترده است ، گزینه های Alibaba احتمالاً بسیار ارزان نیستند.
علاوه بر این ، تعیین تعیین های اولیه برای آنچه در این سطوح باید در بین ده ها قیمت اعتصاب باشد و تاریخ انقضا قرارداد می تواند دینگی باشد.
Overby گفت: "در ابتدا به احتمال زیاد پیشنهادات گسترده و گسترده ای در قراردادهای گزینه وجود خواهد داشت تا زمانی که سازندگان بازار کشف قیمت را نداشته باشند."
نوسانات ضمنی ، اندازه گیری این خطر که حرکات بزرگ در سهام و یک مؤلفه اصلی در تعیین قیمت گزینه ها باشد ، به طور معمول برای شرکت ها بلافاصله پس از IPO خود زیاد است.
اوفیر گوتلیب ، مدیر ارشد اجرایی آزمایشگاه های بازار سرمایه مستقر در لس آنجلس گفت: "Amazon. com Inc AMZN. O با نوسانات ضمنی 27 درصد معامله می شود. من انتظار دارم که علی بابا برای مدتی بالاتر از آن سطح تجارت کند."
با نگاهی به سهام دیگر در محدوده قیمت Alibaba ، سرنخ هایی در مورد اینکه قیمت گزینه های آن چقدر متفاوت است ، ارائه می دهد.
به عنوان مثال ، گزینه های پولی که در ماه دسامبر در Apple Inc AAPL. O منقضی می شود ، در حال حاضر حدود 98 دلار و با نوسانات 90 روزه در حدود 23 درصد ، آخرین بار با 5. 16 دلار برای تماس ها و 4. 65 دلار برای قرار دادن.
اما گزینه های پول در ماه دسامبر برای TripAdvisor Inc Trip. o ، با نوسانات ضمنی نزدیک به 40 درصد ، حدود 91. 50 دلار معامله شد ، آخرین بار با 10. 60 دلار برای تماس ها و 6. 30 دلار برای قرار دادن.
سکوی جدید برای شورت
شروع معاملات گزینه ها همچنین به فروشندگان کوتاه مکان دیگری برای شرط بندی در افت سهام می دهد. قیمت سهم علی بابا پس از افزایش روز اول حدود 38 درصد حدود 5 درصد عقب نشینی کرده است.
اگر هنوز هم به زودی پس از IPO ، وام های بیشتری برای فروش سهام دشوار است ، می تواند شورت های بیشتری را به گزینه های علی بابا به عنوان یک گزینه جایگزین سوق دهد و این می تواند فشار رو به پایین را بر سهام وارد کند. هشدار تجارت
هزینه وام گرفتن سهام Alibaba در روزهای زمان IPO بسیار متفاوت است.
به عنوان مثال ، روز پنجشنبه ، هزینه های وام سالانه روز را در منطقه 25 درصد آغاز کرد ، اما به زودی پس از آن سقوط کرد ، اکنون فقط 0. 2 درصد ثبت نام کرد ، طبق گفته کارل لوومز ، تحلیلگر بازار در ASTEC Analtics Sungard. این تقریباً همان است که سهام IBM IBM. N یا FORD MOTOR CO F. N را وام می گیرید.
هزینه وام گرفتن میانگین سهام برای کوتاه مدت به طور معمول ناچیز است مگر اینکه سهام به عنوان وام گرفتن سخت ذکر شود.
لوومز گفت: "اگرچه این برای اولین روزهای وام های اوراق بهادار به دنبال چنین IPO بسیار تبلیغاتی بسیار کم است ، اما احتمالاً بیشتر در پشت چنین در دسترس بودن سهام برای وام گرفتن به جای نشان دادن عدم تقاضا است."
پس از اعمال گزینه های بیش از حد حلالیت توسط شرکت کنندگان در این معامله ، حدود 368 میلیون سهم در IPO فروخته شد.
